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以2015年为例，当时的中国经济相对低迷，外汇储备持续流失。迫不得已之下，连续降息5次，降准4次。2016年，北上广深楼市率先启动上涨，2017年二线城市启动上涨，到2018年，三四线城市跟着上涨，形成了长达三年的楼市牛市。“2015年进入降息周期之后，由于总体融资成本迅速下降，大量地产项目上马，我们公司当时一共有5个楼盘同时开工。”一家国有大型房地产企业华南区负责人对时代周报记者回忆说，降息对于地产业来说是重大利好。该名负责人指出，今年央行定向降准3次，但是没有一次降息，“降准说明货币有放水，但没降息，说明没有搞漫灌。”

一是简化重组上市认定标准，取消“净利润”指标。二是将“累计首次原则”计算期间进一步缩短至36个月。三是允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，其他资产不得在创业板实施重组上市交易。四是恢复重组上市配套融资。五是丰富重大资产重组业绩补偿协议和承诺监管措施，加大问责力度。

多元化和单品化策略，哪个更有优势？方洪波对于这一问题回答谨慎：“没有标准答案。不同的区域，不同的国家，或者同一个企业在不同的阶段，答案可能都是不同的。”如果看美的集团，方洪波说他会从同行和历史去找答案，今天的西门子、LG、索尼、三星等企业，都是做家电出身，坚持只做家电的企业大多在苦苦挣扎，因此对于美的集团来说，如何选择是不言而喻的。“我不是很看好单品竞争。”方洪波说。

B产品也出现相同情况，最初募集时规模3.47亿元，但随着三季度A股成长股涨幅明显，投资者赎回规模达1.45亿元。值得注意的是，中信明星FOF的底层基金中，淡水泉、景林、拾贝、煜德等机构，均擅长挖掘价值成长股。持仓比例“千差万别”由于中信明星FOF总计有30个子号，不同的投资者在不同的子号之中。

券商关注科创板制度框架四大焦点中国证券报□本报记者赵中昊陈健中国证券报记者从券商人士处获悉，科创板首批上市企业可能以具有核心科技实力的企业为主，有盈利能力要求，预计上市时间或在明年两会前后；后续上市企业可能适当放宽盈利要求；随着企业分批上市，可能设立科创板指数。此外，监管层可能鼓励股权承销规模靠前的头部券商承揽科创板企业的上市发行工作。

不同于欧美市场，上交所明确了保荐机构相关子公司跟投制度，即使用自有资金承诺认购的规模为发行人首次公开发行股票数量2%~5%的股票，具体比例根据发行人首次公开发行股票的规模分档确定。明确跟投股份的锁定期为24个月，期限长于除控股股东、实际控制人之外的其他发行前股东所持股份。